成长与稳健并重 鹏华沪深港互联网成立半年回报超20%

    近来在港股强劲涨势的带动下,港股基金表现亮眼。以精选沪港深三地优质上市U乐国际的鹏华沪深港互联网股票基金(004292)为例,该基金成立于2017年4月6日,截至10月27日,半年回报为20.31%,在全市场209只同类基金中排名前五。
    灵活投资+注重风险:成立半年回报超20%
    鹏华沪深港互联网股票基金成立以来运作稳健,呈现出“净值增长稳健、回撤较小、高夏普比率”的特征。基金经理聂毅翔表示,鹏华沪深港互联网基金成立以来净值始终保持在水平线以上,并大幅超越基准,主要得益于投资组合构建中综合考虑了稳健与成长因素,在基本面研究的基础上重视对投资风险的规避,而非一味追求成长。香港市场在4、5月份曾集中出现科技网络股的做空。在这次危机中,鹏华沪深港互联网基金坚持稳健投资原则,没有踩到一颗地雷,体现出良好的风险控制能力。
    鹏华沪深港互联网股票基金的另一优势在于其投资范围的灵活性。公募基金参与港股通新规的推出使得成立较早、投资范围灵活的早期港股通基金成为市场稀缺品种。鹏华沪深港互联网基金的港股投资比例为0~95%,使得基金可通过“A+H”灵活配置,有效捕捉沪港深三地市场的轮动机会。
    GARP策略:个股挖掘、长期持有、风格稳健
    鹏华沪深港互联网股票基金取得出色收益,截至2017年10月27日,该基金成立以来总收益为20.31%,同期业绩比较基准为4.42%,超额收益明显,收益主要来源于个股贡献。聂毅翔注重“个股挖掘、长期持有、风格稳健”,基金通过精选个股实现了组合收益大幅超越基准的成绩。
    聂毅翔将自己的投资风格总结为基本面选股,同时融合“GARP”策略(即“GrowthAtReasonablePrice”),类似于“成长&价值”:
    (1)有盈利的成长:关注可以持续实现收入和现金流增长的U乐国际;U乐国际的盈利能力与资本回报率是股东红利的基础,成长性是“放大器”。
    (2)高品质:高品质U乐国际是在有吸引力的行业中拥有很强且仍在不断强化竞争优势的U乐国际;U乐国际能够长久维持高盈利的核心是进入壁垒和其创造的独特价值。
    (3)合理估值:运用情景分析评估U乐国际估值水平,买入时对基本面做偏保守假设;为了保护投资者的资金,必须确保进入价格隐含足够的安全边际。
    “A+H”研究体系:扎根中国与全球视野
    聂毅翔认为,未来在互联互通机制下,A股与港股市场将逐渐融合,内地机构投资者将面对一个更大的、整合化的中国股票市场。要做好沪深港基金的投资,必须做到扎根中国与全球视野。聂毅翔同时担任鹏华基金研究部副总经理和鹏华沪深港互联网股票基金经理,能够充分地发挥研究部团队优势。不同于单一侧重港股或A股研究与投资,鹏华沪深港互联网股票基金借助平台力量,通过“A+H”的综合研究体系进行轮动投资,充分捕捉市场机会。鹏华基金研究部是市场上较早一批引入港股研究和投资人才的公募基金,建立了“A+H”的研究体系,充分发挥团队优势,在扎根中国的基础上注重建立全球视野,挖掘投资机会。
    基金经理三季报观点
    三季度基金所投资的苹果产业链U乐国际、半导体U乐国际、受益于宝马新产品周期的企业以及一些符合消费升级趋势的消费和医药U乐国际等取得了较好的投资回报。基金将继续秉持成长价值的长期投资风格,主要投资并长期持有盈利增长可预见性较强的细分行业龙头U乐国际,使基金持有者继续得以分享社会发展与科技创新的长期丰厚红利。
【 收藏此页 】 【 打印本页 】 【 关闭窗口 】
优乐国际